分散風險 Fr. apple daily 070412 上回講到根據美國Santa Clara University金融系教授Meir Statman的研究，一個足以分散風險的投資組合，需要最少持有30隻不同股份，但一般投資者不容易同時Follow 30多隻不同股份，反而投資數隻熟悉的優質股，再加2、3隻不同的股票基金，則更為簡單容易的達到分散風險的效果。 根據研究，一個分散的股票組合，大約持有36隻（或30-40隻）不同股票，若超過此數，對進一步分散風險的作用不大。此外，這36隻不同股票，應該是來自最少4個不同類別，例如9隻是金融股，9隻是房地產股，9隻是航運股及9隻是資源類股份等。一般投資者亦可考慮持有來自4個不同類別的16隻股票，即每個類別4隻，其效果雖然不及36隻不同股份，但在分散風險方面亦不太差。至於怎樣才算是Follow股份？ 美國有關方面指出，投資者最少須每季閱讀及研究其業績報告，假若連這也做不到，便不應持有這麼多股份了。有些時候，「分散風險」與「增加投資回報」可能是對立的，正如投資組合中，資金平均地持有30多隻不同股份，風險雖然相對較低，但其回報便可能不及一隻勁升的股份，例如匯控(005)在過往多年便跑贏不少股票基金。 筆者一向認為，投資者不妨投資數隻熟悉的優質港股，例如匯控、中行（3988）、建行（939）、國壽（2628）及平保（2318）等，跟投資於一些渴望投資但無暇研究的海外市場股票基金，其整體回報及分散風險效用相對不俗。